Selasa, 10 Juli 2012

LEMBAGA KEUANGAN INTERNASIONAL


1.     Pengertian Lembaga Keuangan
Menurut Kasmir (2001:329), lembaga keuangan internasional didirikan untuk menangani masalah-masalah keuangan yang bersifat internasional, baik berupa bantuan pinjaman atau bantuan lainnya.
Lembaga Keuangan Internasional adalah lembaga keuangan yang telah ditetapkan oleh lebih dari satu negara, dan merupakan subyek hukum internasional.

2.     Bentuk-Bentuk Lembaga Keuangan Internasional
a.       Bank Dunia
Bank Dunia adalah istilah yang digunakan untuk menggambarkan sebuah lembaga keuangan internasional yang memberikan pinjaman leverage ke negara-negara berkembang untuk program modal. Bank Dunia memiliki tujuan untuk mengurangi kemiskinan. Bank Dunia berbeda dari Kelompok Bank Dunia, di Bank Dunia hanya terdiri dari lima lembaga:
-          IBRD (International Bank for Reconstruction & Development), memberi pinjaman dan bantuan pembangunan bagi negara berpenghasilan menengah.
-          IDA (International Development Association) memberi kredit lunak dan mitra pembangunan untuk negara miskin.
-          IFC (International Finance Corporatation) memberi bantuan pembiayaan investasi bagi negara berkembang.
-          MIGA (Multilateral Invesment Guarantee Agency) memberi pinjaman, pengembangan skill dan sumber daya perlindungan kepada investor atas risiko politik.
-          ICSID (International Centre for the Settlement of Investrment Dispute) memberi bantuan arbitrasi dan penyelesaian atas permasalahan investor dengan negara, dimana lembaga ini berinvestasi.

Bank Dunia melihat lima faktor kunci yang diperlukan untuk pertumbuhan ekonomi dan penciptaan lingkungan bisnis yang memungkinkan sebagai berikut :
a.       Membangun kapasitas yaitu Memperkuat pemerintah dan pejabat pemerintah mendidik
b.      Infrastruktur penciptaan yaitu pelaksanaan hukum dan sistem
peradilan untuk dorongan bisnis, perlindungan dan hak milik individu dan menghormati kontrak.
c.       Pengembangan Sistem Keuangan yaitu pembentukan sistem
yang kuat mampu mendukung upaya dari kredit mikro untuk pembiayaan usaha perusahaan yang lebih besar
d.      Memerangi korupsi Dukungan untuk negara-negara upaya
pemberantasan korupsi.
e.       Penelitian, Konsultasi dan Pelatihan yaitu Bank Dunia menyediakan platform untuk penelitian tentang isu-isu pembangunan, konsultasi dan melaksanakan program-program pelatihan (berbasis web, on line, tele-/video conferencing dan ruang kelas berbasis) terbuka untuk mereka yang tertarik dari akademisi, mahasiswa, pemerintah dan organisasi non- pemerintah (LSM) perwira.

Bank Dunia memiliki peran ganda yang kontradiktif bahwa sebuah organisasi politik dan organisasi yang praktis. Sebagai organisasi politik, Bank Dunia harus memenuhi tuntutan dari donor dan pinjaman pemerintah, pasar modal swasta, dan organisasi internasional lainnya. Sebagai organisasi yang berorientasi aksi, itu harus netral, yang mengkhususkan diri dalam bantuan pembangunan, bantuan teknis, dan pinjaman. Bank Dunia kewajiban negara-negara donor dan pasar modal swasta telah menyebabkan untuk mengadopsi kebijakan yang menentukan bahwa kemiskinan yang terbaik adalah diatasi dengan penerapan “pasar” kebijakan-kebijakan.


Dana moneter internasional (IMF)
Dana Moneter Internasional (IMF) adalah sebuah organisasi internasional yang mengawasi sistem keuangan global dengan mengikuti kebijakan makroekonomi dari negara-negara anggota, terutama mereka yang memiliki dampak terhadap nilai tukar dan neraca pembayaran.Ini adalah suatu organisasi yang dibentuk dengan tujuan yang dinyatakan menstabilkan nilai tukar internasional dan memfasilitasi pembangunan ini juga menawarkan sangat leveraged pinjaman, terutama kepada negara-negara miskin.

Pendirian IMF di dasarkan kepada beberapa tujuan sebagaimana yang tercantum dalam aicles of agreement. Adapun tujuan tersebut adalah :
·         Menjadi tempat secara permanen bagi pertemuan-pertemuan dan perundingan untuk mencapai kerja sama internasional dalam bidang keuangan
·         Membantu memperluas perdagangan internasional yang seimbang diantara anggotanya dan membantu perekonomian para anggotanya
·         Berusaha meniadakan competitive depresitions dan mengusahakan tercapainya stable exchange rates.
·         Menghilangkan exchange retrictions.
·         Membantu para anggota yang mengalami kesukaran dalam pinjaman luar negeri agar jangan mengambil tindakan-tindakan yang dapat merugikan negara yang bersangkutan dan negara lainnya. Tujuannya adalah memberikan kepercayaan kepada para anggotanya.
·         Mengurangi waktu dan besarnya disekuilibrium dalam neraca pembayaraan negara anggota IMF.
·          
Bank Pembangunan Asia (ABD)
Bank Pembangunan Asia (ADB) adalah bank pembangunan daerah yang didirikan pada tahun 1966 untuk mempromosikan pembangunan ekonomi dan sosial di negara-negara Asia dan Pasifik melalui pinjaman dan bantuan teknis. Visi ADB merupakan wilayah yang bebas dari kemiskinan. Misinya adalah untuk membantu negara-negara anggota berkembang mengurangi kemiskinan dan meningkatkan kualitas kehidupan warganya.

Kerja dari Bank Pembangunan Asia (ADB) adalah bertujuan untuk meningkatkan kesejahteraan rakyat di Asia dan Pasifik, terutama 1,9 milyar yang hidup dengan kurang dari $ 2 per hari. Meskipun banyak kisah sukses, Asia dan Pasifik tetap rumah untuk dua pertiga dari kaum miskin di dunia.

Bank Pembangunan islam (IBD)
Bank Pembangunan Islam adalah lembaga keuangan internasional yang didirikan tahun mengikut Intent Pernyataan yang dikeluarkan oleh Menteri Keuangan Konferensi Negara-negara Muslim yang diselenggarakan di Jeddah pada Q’adah Dzul 1393H, sesuai dengan Desember 1973. The Inaugural Rapat Dewan Gubernur terjadi di Rajab 1395H, yang berkaitan Juli 1975, dan Bank secara resmi dibuka pada tanggal 15 Syawal 1395H yang sesuai sampai 20 Oktober 1975.
Fungsi badan ini adalah sebagai berikut :
·         Mengatur investasi modal isla
·         Menyeimbangkan antara investasi dan pembangunan di negara
islam.
·         Memilih lahan/sektor yang cocok atau investasi dan mengatur
penelitiannya.
·         Memberi saran dan bantuan teknis bagi proyek-proyek yang
dirancang untuuk investasi regional di negara-negara lain.

PASAR MODAL



Pengertian Pasar Modal

Suatu system keuangan yang terorganisasi termasuk didalamnya adalah bank-bank komersial dan semua lembaga perantara dibidang keuangan serta keseluruhan surat-surat berharga yang beredar.
Suatu pasar (tempat) yang disiapkan guna memperdagangkan saham-saham, obligasi dan jenis surat berharga lainnya dan memakai jasa para perantara pedagang efek.

Umumnya surat-surat berharga yang diperdagangkan dipasar modal dapat dibedakan menjadi surat berharga bersifat hutang umumnya dikenal nama obligasi dan surat berharga yang bersifat pemilihan dikenal dengan nama saham.
Para pemain utama yang terlibat dipasar modal dan lembaga penunjang yang terlihat langsung dalam proses transaksi :
1.      Emiten
Perusahaan yang akan melakukan penjualan surat-surat berharga atau melakukan emisi dibursa.
a.       Pelunasan usaha
b.      Memperbaiki struktur modal
c.       Mengadakan pengalihan pemegang saham

2.      Investor
Pemodal yang akan membeli / menanamkan modalnya diperusahaan yang melakukan emisi.
Tujuan utama para investor dalam pasar modal :
a.       Memperoleh deviden
b.      Kepemilikan perusahaan
c.       Berdagang

3.      Lembaga penunjang berfungsi turut serta mendukung beroperasinya pasar modal. Lembaga penunjang yang memegang peran penting pasar modal                 adalah :
a.       Penjamin emisi (underwriter)
b.      Perantara pedagang efek (broker / pialang)
Kegiatan-kegiatan yang dilakukan (broker / pialang) :
1.      Meberikan informasi tentang emiten
2.      Melakukan penjualan efek kepada investor
c.       Pedagang efek (dealer), berfungsi ;
1.      Pedangan dalam jual beli efek
2.      Sebagai perantara dalam jual beli efek 
d.      Penanggung jawab (guarantor)
e.       Wali amanat (trustee)
f.        Perusahaan surat berharga (securities company)
g.       Perusahaan pengelola dana
h.      Kantor administrasi efek

Jenis – Jenis Fungsi Pasar Modal
Pasar modal dibedakan menjadi 2 yaitu pasar perdana dan pasar sekunder :
1.      Pasar perdana (primary market)
Pihak penerbit sebelum saham tersebut belum diperdagangkan dipasar sekunder.
2.      Pasar sekunder (secondary market)
Tempat terjadinya transaksi jual beli saham diantara investor
Tempat terjadinya pasar sekunder di dua tempat :
a.       Bursa regular
b.      Bursa pararel

Fungsi Pasar Modal
Tempat bertemunya pihak yang memiliki dana lebih (leader) dengan pihak yang memerlukan dana jangka panjang tersebut (borrower).

PASAR UANG



Suatu tempat pertemuan abstrak dimana para pemilik dana jangka pendek dapat menawarkan kepada calon pemakai yang membutuhkannya baik secara langsung maupun melalui perantara.
Pasar uang menurut Pandji Anoraga dan Piji Pakarti mempunyai ciri-ciri  jangka waktu dana yang pendek, tidak terikat pada tempat tertentu, pada umumnya supply dan demand bertemu secara umumnya supply dan demand bertemu secara langsung dan tidak perlu guarantor underwriter.
Pasar uang mempunyai fungsi yaitu sebagai sarana alternative bagi lembaga-lembaga keuangan perusahaan non keuangan dan peserta-peserta lainnya baik dalam memenuhi kebutuhan dana jangka pendek maupun dalam rangka meminjamkan dana atas kelebihan likuiditasnya. Pasar uang juga berfungsi sebagai sarana pengendali moneter dalam melaksanakan operasi pasar terbuka.

Fungsi Pasar Uang
1.      Sebagai perantara dalam perdagangan surat-surat berharga berjangka pendek
2.      Sebagai penghimpun dana berupa surat-surat berharga jangka pendek
3.      Sebagai sumber pembiayaan bagi perusahaan untuk melakukan investasi
4.      Sebagai perantara bagi investor luar negeri dalam menyalurkan kredit jangka pendek kepada perusahaan di Indonesia.

Kebutuhan akan adanya pasar uang dilator belakangi adanya kebutuhan untuk mendapatkan sejumlah dana dalam jangka pendek atau sifatnya harus segera dipenuhi.
Peserta psar uang
1.      Lembaga keuangan
2.      Perusahaan besar
3.      Lembaga pemerintah, dan
4.      Individu-individu


Tujuan Pasar Uang
·         Dari pihak yang membutuhkan :
1.      Untuk memenuhi kebutuhan jangka pendek
2.      Untuk memenuhi kebutuhan likuiditas
3.      Untuk memenuhi kebutuhan modal kerja
4.      Sedang mengalami kadah keliring
·         Dari pihak yang menanamkan dana :
1.      Untuk meperoleh penghasilan dengan tingkat suku bunga tertentu
2.      Membantu pihak-pihak yang mengalami kesulitan keuangan
3.      Spekulasi

Jenis-Jenis Resiko Investasi Dalam Pasar Uang
1.      Resiko pasar
Resiko yang berkaitan dengan turunya harga surat berharga (dan tingkat bunga naik) mengakibatkan investor mengalami capital loss. 
2.      Resiko reinvestment
Resiko terhadap penghasilan-penghasilan suatu asset financial yang harus di re-invest dalam asset yang berpendapatan rendah
3.      Resiko gagal bayar
Resiko yang terjadi akibat peminjam tidak mampu memenuhi kewajibannya sesuai dengan yang diperjanjikan
4.      Resiko inflasi
Resiko untuk menghadapi hal tersebut kreditur biasanya berusaha mengimbangi proyeksi inflasi dengan mengenalkan tingkat bunga yang lebih tinggi
5.      Resiko valuta
6.      Resiko politik
Berkaitan dengan adanya perubahan ketentuan perundangan yang berakibat turunya pendapatan yang diperkirakan dari suat investasi atau bahkan akan terjadi kerugian total
7.      Marketability atau likuidity risk 

VALUTA ASING




Pengertian Valuta Asing
Pasar valuta asing (bahasa Inggris: foreign exchange market, forex) atau disingkat valas merupakan suatu jenis perdagangan atau transaksi yang memperdagangkan mata uang suatu negara terhadap mata uang negara lainnya (pasangan mata uang/pair) yang melibatkan pasar-pasar uang utama di dunia selama 24 jam secara berkesinambungan.

Pergerakan pasar valuta asing berputar mulai dari pasar Selandia Baru dan Australia yang berlangsung pukul 05.00–14.00 WIB, terus ke pasar Asia yaitu Jepang, Singapura, dan Hongkong yang berlangsung pukul 07.00–16.00 WIB, ke pasar Eropa yaitu Jerman dan Inggris yang berlangsung pukul 13.00–22.00 WIB, sampai ke pasar Amerika Serikat yang berlangsung pukul 20.30–10.30 WIB. Dalam perkembangan sejarahnya, bank sentral milik negara-negara dengan cadangan mata uang asing yang terbesar sekalipun dapat dikalahkan oleh kekuatan pasar valuta asing yang bebas.

Menurut survei BIS (Bank International for Settlement, bank sentral dunia), yang dilakukan pada akhir tahun 2004, nilai transaksi pasar valuta asing mencapai lebih dari USD$1,4 triliun per harinya.

Mengingat tingkat likuiditas dan percepatan pergerakan harga yang tinggi tersebut, valuta asing juga telah menjadi alternatif yang paling populer karena ROI (return on investment atau tingkat pengembalian investasi) serta laba yang akan didapat bisa melebihi rata-rata perdagangan pada umumnya. Akibat pergerakan yang cepat tersebut, maka pasar valuta asing juga memiliki risiko yang tinggi.

Pasar valuta asing adalah suatu pasar yang unik karena:
·         Volume perdagangannya
·         Likuiditas pasar yang teramat besar;
·         Banyaknya serta variasi dari pedagang di pasar valuta asing;
·         Geografis penyebarannya;
·         Jangka waktu perdagangannya yang 24 jam sehari (kecuali akhir pekan);
·         Aneka ragam faktor yang memengaruhi nilai tukar mata uang.

Tujuan Melakukan Transaksi Valas
Transaksi valas baik yang dilakukan oleh Bank, perusahaan lain-lainnya ataupun individu mengandung beberapa tujuan. Tujuan ini berbeda-beda sesuai dengan apa yang ingin diperoleh dari transaksi tersebut.

Ada beberapa tujuan dalam melakukan transaksi valas baik yang dilakukan oleh perusahaan/badan maupun individu adalah sebagai berikut  :
·         Untuk transaksi pembayaran;
·         Mempertahankan daya beli;
·         Pengiriman ke luar negri;
·         Mencari keuntungan;
·         Pemagaran resiko;
·         Kemudahan berbelanja.

Jenis-Jenis Transaksi Valas
1.     Transaksi Tunai (Spot Transaction)
Dalam transaksi tunai biasanya penyerahan valas ditetapkan dua hari kerja berikutnya. Misalkan kontrak jual beli valas ditutup tanggal 10 maka penyerahannya dilakukan tanggal 12, namun apabila tanggal 12 hari minggu atau hari libur Negara asal (home countries), maka penyerahan dilakukan pada hari berikutnya (eligible date) tanggal penyerahan ini disebut value date.

2.     Transaksi Barter (Swap Transaction)
Kombinasi antara pembeli dan penjual untuk dua mata uang secara tunai yang diikuti membeli dan menjual kembali mata uang yang sama secara tunai dan tunggak secara stimultan dengan batas waktu yang berbeda.
3.     Transaksi Tunggak (Forward Transaction)
Transaksi pembelian dan penjualan valas yang nilainya ditetapkan pada saat sekarang dan diberlakukan untuk waktu yang akan datang, antara 2 x 24 jam sampai dengan satu tahun. Hukumnya adalah haram, karena harga yang digunakan adalah harga yang diperjanjikan dan penyerahannya dilakukan di kemudian hari, padahal harga pada waktu penyerahan tersebut belum tentu sama dengan nilai yang disepakati, kecuali dilakukan dalam bentuk forward agreement untuk kebutuhan yang tidak dapat dihindari

4.     Transaksi Option
Kontrak untuk memperoleh hak dalam rangka membeli atau hak untuk menjual yang tidak harus dilakukan atas sejumlah unit valuta asing pada harga dan jangka waktu atau tanggal akhir tertentu. Hukumnya haram, karena mengandung unsur maisir (spekulasi).

5.     Margin Trading
Margin Trading, merupakan kegiatan pembelian valas secara terus-menerus dalam suatu pasar, misalnya di New York untuk kemudian dijual kembali dengan segera dipasar lain dengan harga yang lebih tinggi misalnya di Paris. Dan system penjualan berlangsung secara spot(tunai).

Secara umum Margin Trading yang dilakukan oleh Bank haruslah memenuhi persyaratan sebagai berikut :
1.      Dilaksanakan berdasarkan kebijaksanaan direksi bank, suatu kontrak yang telah disetujui sebelumnya;
2.      Margin trading dilakukan atas dasar tersedianya margin deposit yang tersedia
3.      Ditetapkan setinggi-tingginya 10% dari modal bank untuk kepentingan bank;
4.      Untuk kepentingan nasabah margin trading ditetapkan setinggi-tingginya 10x dari margin deposit nasabah yang disetor ke bank;
5.      Jika mengalami kerugian 5% dari modal, maka harus segera menghentikan kegiatan margin trading dan baru dapat dilakukan kembali setelah memperoleh persetujuan BI;
6.      Margin deposit nasabah maupun bank harus dicantumkan dalam laporan mingguan dan bulanan.

Interaksi Antara Pasar Valas dan Uang
Pemilihan dana dalam pasar uang selalu berkaitan dengan pasar uang, artinya jika kita hendak menginvestasikan uang kita dalam pasar uang muka, maka kita akan selalu memepertimbangkan kegiatan yang terjadi di valas, demikian pula sebaliknya. Hal ini dilakukan untuk menentukan investasi mana yang paling menguntungkan di pasar uang atau valas. Interaksi antara pasar uang dan valas ini menjadi lebih penting apabila jumlah dana yang ada dalam jumlah besar atau kondisi ekonomi pada saat yang kurang baik.